He encontrado una opción que me parece muy interesante tras buscar en la hemeroteca de la Biblioteca Nacional de España y toparme con esto:
El Leicester City aparece a todas luces como víctima, el «underdog», como dicen en las Islas...
Marca (Madrid). 5/5/1961, página 14.
Según el diccionario:
víctima
Del lat. victĭma.
f. Persona o animal sacrificado o destinado al sacrificio.
f. Persona que se expone u ofrece a un grave riesgo en obsequio de otra.
Hay más definiciones, pero cualquiera de estas dos podría servir para denominar al contendiente que va a ser "sacrificado" en favor del otro, el favorito. Por tanto, en una lucha entre dos contendientes me parecería sensato hablar del "favorito" y de la "víctima".
Veo este uso de víctima en otros ejemplares de la hemeroteca, junto con otras expresiones compuestas por más de una palabra:
- El que parte en desventaja.
- La opción contra pronóstico.
Y otra opción, que puede estar bien como contraposición a favorito y que también he visto en algún ejemplar de la hemeroteca: el desvalido. Y otra más, ya puestos: el segundón.