Según entiendo, el participio pasado puede actuar como adjetivo, o como verbo, como parte de una perifrasis verbal. De hecho es muy común encontrarla con el verbo "haber". Por ejemplo:
Él ha subido la montaña.
Ellos han caminado mucho.
Ella se ha reído mucho.
Yo he estudiado bastante.
Según mi apreciación en todos estos casos el participio pasado NO presenta ningún efecto como adjetivo, y se limita a formar una perifrasis verbal donde sirve como verbo principal, y "haber" sirve como verbo auxiliar (vease RAE inciso 3 "verbo auxiliar").
¿Estoy en lo correcto? ¿Siempre ocurre lo mismo al combinar "haber"+"participio"?